2021年九月底這週台股下跌六百點左右,受到中國恆大風波,很多個股都是下跌的狀態,但是卻有大戶在這時進場偷偷的在吃貨,而且已經不是吃一週了,是長期的在連續吃貨。像這種大盤遇到非預期的事件干擾,出現股價拉回時,反倒是特定個股的買進點。
今天要介紹的就是智晶(5245),智晶為台灣OLED廠商,產品可應用於穿戴式裝置、電子煙、車用儀表板等領域,OLED佔營收超過9成,外銷佔銷售比重超過7成,中國為主要外銷地區,並取得小米手環訂單。大戶已經連續買超8週,持股比例增加3.64%,股價也有些許向上爬升中,單看大戶連買8週只能得知大戶在吸收籌碼中,接下來就帶大家看到營收狀況與籌碼狀況,才有辦法知道智晶(5245)能否繼續向上突破!
❮獲利分析❯
獲利能力:

上圖是獲利能力走勢圖,可以清楚看見在毛利率、營業利益率、稅後純益率,都是接連攀升的狀態,雖然營業收入並無大幅度的增加,但是都維持在一定的水準內,無大幅下降的情形,毛利率有在上升,表示產品是有他相當程度的市場地位,長期來看的話,有三率三升的現象,這也是投資人最喜愛看到的。
每股盈餘:
| 2021Q2 | 2021Q1 | 2020Q4 | 2020Q3 | 2020Q2 | 2020Q1 |
| 1 | 0.81 | 0.77 | 0.38 | 0.63 | 0.21 |
這邊要觀察每股盈餘(EPS)是多少,上圖是近六季的EPS,可以得知最新一季的EPS是1元,與前一季的0.81元相比是上升的,如果從去年到今年來看,智晶(5245)的EPS都為「正」的,儘管受到疫情影響,沒有一季出現虧損,表示在獲利上有一定的管理力道與水準。
❮籌碼分析❯

上圖是智晶(5245)的股價走勢圖,橘色線是主力長期成本價,長期來看會發現股價都是在長期主力成本下的,表示長期該檔的主力目前都是賠錢的,近期來看籌碼時,主力與散戶的操作動向是相反的,呈現主力進貨、散戶出場。到這邊各位去想看看,剛剛提到該檔主力目前是賠錢的,那為什麼這時間點,主力近期做出連續加碼的動作呢?!是為了壓低平均成本?或是看好長遠未來!
單獨看主力買賣超也許看不出什麼確定的結論,沒關係,讓我們繼續分析下去!

上圖是2021年1月到10月的千張大戶與散戶的持股走勢,過去千張大戶對於該個股可以說是一點動靜都沒有,直到近期千張大戶才去大買持股,散戶則是在過往大買、近期出現大賣,雙方是背道而馳的,大戶在近期出現大買一定有他買進的理由,而且一買就是連買8週,表示買進的理由確實是不單純。
有仔細看智晶(5245)的券商買賣超時,你會發現凱基頭份出現連續買進動作,而且凱基頭份是股懂券商之一,在過去3個月的平均報酬率有來到8%,股懂次數有26次,不像是湊巧買到低點的,籌碼又出現主力、散戶對做,看到這邊各位可能會衝動買進,但是…
別急~別急~別急~ 為什麼會說別急呢!繼續看下去
智晶(5245)的公司位於苗栗縣竹南鎮,凱基頭份的券商地點也在苗栗縣,券商分點距離公司距離只有4公里,有高機率凱基頭份的買盤都是來自於公司派,公司派最好的辨認方式就是地緣關係,那為何公司派要出手呢?
如果一家公司員工或是內部人每天都在公司上班,一定會最了解自家公司的現況是如何,員工如果覺得近期公司營收真的向上成長,未來股價也有機率會反應,在下單的分點上,也許這些員工為了方便就到公司附近開戶,以求便利性,那在該公司附近有大量買超的券商分點,我們都可以當作地緣券商,而這些下單的人也許是公司內部人或是掌握公司有力情報的關鍵之人,只要距離公司愈近的券商,該券商與公司的關係就會比別人更佳密不可分。

其實目前智晶(5245)在執行買回庫藏股的階段,所以凱基頭份也許是買回庫藏股的分點,在籌碼上才會看到凱基頭份一直買,執行庫藏股是件好事,表示公司可能認為目前股價是低估的,但是何時才是好的進場點呢!
凱基頭份因為位於公司隔壁,有很大機率是公司派實施庫藏股的分點,在實施期間你就會看到這間分點出現大量的買超、有明顯的買盤出現,表示公司派確實是有誠意要出來護盤的,而不只是隨口喊喊而已。
📌這邊順帶一提,別看到公司發佈要執行買回庫藏股,就急著衝進去買,因為有些公司發佈買回,但不一定會實際去買,唯有確實執行完畢回收庫藏股的公司才有觀察必要,以下就實際帶大家看到例子:

2015年6月22日決議要買回庫藏股,買回張數是1100張,上圖的灰色區域是執行庫藏股的時間,在這區間確實有執行完回收1100張庫藏股,整體回收均價是落在整體回收均價是落在48.05元,各位再去看回收完後,後續股價就是一路向上噴出,最高來到199元,股價已經翻了三倍,這報酬率是相當可觀的。

2018年9月4日再度決議要買回庫藏股,買回張數是1000張,一樣灰色區間是買回的時間範圍,這區間確實有在執行買回動作,但是原先要買回1000張,最後只買回536張,只有原先預定買回的一半數量,這也就是我上面說的,公司決議買回多少數量,不代表最後會實際買回這數量,後續大家就可以看到股價不漲反而還下跌。
👉目前又是執行買回庫藏股時間,這次公司比過往兩次買回的張數更多,要買回2000張,最後一天買回時間是10/11,到10/1這天公司已買回1800張左右,與2000張只差200張,各位可以再繼續觀察到10/11這天,看公司是否真的有實際買回原先預定的2000張,如果有達成,那就可以納入觀察名單~
如果買回庫藏股有確實執行完畢,你一定會想知道該何時進場❓❓❓
沒錯❗️以下就不藏私教各位如何找尋進場點❗️
最一開始籌碼分析有提到,目前股價是在長期主力集中價下方的,表示這群主力套牢了很多年,剛剛看到營收表現是相當不錯的,剛好近期公司執行庫藏股,有機會公司認為未來發展會更好公司派才去執行庫藏股,千張大戶也連續加碼、散戶持股縮減,主力也是連續買超,不管是大戶、主力、公司都是買進動向,籌碼有愈來愈集中的趨勢,這種主力套牢多年的個股,只要股價再度站上主力長期成本價時,表示長期主力又賺錢了,但是他們會在近期又加碼,不會只是為了降低成本來解套,有機會是看好未來的,我們一般散戶可能會這樣降低成本,但是大戶與我們的思維是不同的,所以在觀察智晶(5245)股價走勢時,只要再次站上主力長期成本價時,那股價或許就有機會持續走高。
總結:
在觀察大戶連續買超時,有機會是認為公司未來營運不錯,千張大戶才會做加碼的動作,大戶會加碼表示籌碼上應該可以看出一些跡象,像是有沒有地緣券商的出現,只要有大量買盤的地緣券商都有機率是公司派的買進,公司派的這群人會買,那就要特別留意了,因為公司畢竟是自家員工比較了解,他們會買表示也有相當程度是看好未來的,再去搭配「股懂券商」來看,該地緣券商是否上榜,就可以輕鬆得知過往這家券商的報酬率與操作次數如何,來決定要不要繼續觀察。
想學更多分點觀察法的,讓小民老師來教你!

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上完這堂課你能學到什麼❓
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