本文作者:豹投資
今日市場焦點
週三的亞洲股市呈現也無風雨、也無晴的走勢,市場最重要的焦點仍在 Fed 對於 9 月 17-18 利率決策的結果,這也將使得市場的波動高度地捆綁在 Fed 的會議結果,由於近期中美貿易戰造就的市場動盪加上歐盟、德國、中國一連串的財政、貨幣刺激手段以及 Trump 持續的對 Fed 喊話,現在 Powell 肯定是壓力重重。利率下調不到預期的 25 個基點,那市場很有可能大跌反應。Trump又有可能將中美貿易戰的僵局歸咎於 Fed 的錯誤決策;本週 Jackson Hole 會議後的談話勢必帶動著市場對於 9 月降息的風向。
避險市場上仍沒有較大的波動,油價在前一晚挑戰 8/9 高點的 61 塊美金後又迅速回落到 60 塊左右,反彈的氣勢又再次熄滅。市場對於總體需求並不樂觀;之前強勢反彈後迅速走空,接下來又因為沙烏地油槽攻擊事件讓油價止血,純粹在供給端大做文章,這也反應了多數交易者對於需求不甚樂觀的態度。香港的事件並未看到衝突持續升級,特首林鄭表示願意與抗議人士對談,但模糊的態度依然很難樂觀解讀將迅速解決香港動盪,但僵持可能會持續下去。
儘管國際局勢撲朔迷離,但台灣仍將受惠供應鏈版圖的移動;中美、日韓的貿易替代、國防供應鏈升級、中華市場僅存的避風港;外面的局算是布好了,但我們自己又是否有能力因應?
台灣人在路透
日韓貿易
South Korea to increase radiation testing of Japanese food (Reuters 8/21 US date)-在日韓貿易爭端未解之際,南韓政府又端出了反制手段:將對日本出口的食品相關產品進行更嚴格的輻射測試。今年四月兩國才於 WTO 對日本輻射食品的禁制出口有所爭議,最後是由南韓勝訴。短期來看,兩國的貿易爭端並未有緩解的跡象;南韓進行更嚴苛的食品安檢其實實質的影響不高,只是製造出口商的不便。從過去的資料來看每年從日本進口的 19 萬噸食品也只有 2 噸的產品遭到相關議題退貨。
台灣軍售
State Department approves possible $8 billion fighter jet sale to Taiwan: Pentagon (Reuters 8/21 US date)-美國國防部正式公告通過銷售 66 架 F-16V、75 具發動機以及其他系統予台灣;台灣政府也正式宣佈此一消息,相關的個股在昨天盤中也有所表現。台灣相關產業個股在未來研發能力以及參與國際供應鏈的機會將大幅提升。
日韓爭議
U.S commander says cracks in Asian alliance a worry amid North Korea, China threats (Reuters 8/21 US date)-新上任的美國海軍陸戰隊指揮官在昨天中日韓三方會議前暗示評擊日韓的爭議可能影響同盟國在太平洋的情報部署,尤其南韓已經威脅要在 8/24 原本應該自動生效的情報共享協議中剔除日本的加入。Berger 的評論有多少將使得日韓的爭議升級有所壓力,雙方儘管短期看不到爭議的解決,但僵持的情形恐怕仍將持續下去。
南海紛爭
Philippines’ Duterte warns of “unfriendly” greeting for uninvited warships (Reuters 8/21 US date)-菲律賓總統透過發言人難得地表示對於沒有通過友善方式經過正常宣告程序進入菲律賓海域的軍艦可能會遭到菲律賓不友善的驅逐。這是親中的菲律賓總統少見的對於中國在南海議題相關議題上強硬的態度;兩國總統並將於下週會面討論關於之前海牙法庭在南海主權上的歸屬問題。菲律賓前陣子也對中國在菲律賓商業活動可能的間諜問題提出質疑、Duterte 也指出假設美國第七艦隊願意南海上提供支援,菲律賓也會毫不猶豫地支持美方。有消息指出一連串菲律賓領導人對中方態度的微妙變化來自於中國承諾的投資進度不如預期。菲律賓及馬來西亞一直是中國在經濟、軍事突破東亞島鏈及南海封鎖上重要的夥伴國家。
北韓飛彈
Pompeo says North Korea talks have not resumed as quickly as hoped: CBS (Reuters 8/2! US date)-美國國務卿 Mike Pompeo 表示與北韓恢復對話的時程恐怕不如預期,尤其在上週五北韓因為南韓總統文在寅關於兩韓統一的談話後試射兩枚飛彈表示不滿。北韓的問題仍將牽制著中美關係及日韓聯盟態度;金正恩除了飛彈可以放在談判桌外,幾乎沒有籌碼;這也使得很難有機會看到北韓”順利”地去核進展。反倒是中國對於北韓的態度微妙著牽制著與美國的關係。
補充國防/軍售概念股?
補充日韓貿易戰受惠股?
補充碎鏈受惠股(受中美/日韓貿易戰的半導體供應鏈影響)
? 台積電 (2330)、聯發科 (2454)、大立光 (3008)、欣興 (3037)、穩懋 (3105)、日月光 (3711)
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