本文作者：豹投資
今日市場焦點
延續前一晚國際股市的走勢，在中美雙方計畫在週四展開新一輪貿易談判下，亞洲股市除了A股開高後小幅度收黑外，日韓及台股皆是開高走高 1%以上的漲幅；恆生指數跟A股一樣開高後在逮捕抗議群眾領袖的消息傳出後下滑，不過勉強收紅接近平盤。盤中的焦點除了與近期走升的油價相關的塑化、油電族群外，在 3Q 庫存壓力減緩的被動元件族群高也在國巨的漲停下皆有強勢表現。
8/30 的美股在密達消費者信心指數不如預期的表現下承受壓力，加上 Trump 在 Twitter 上表示美國並沒有受到關稅影響的壓力，那些抱怨的美國企業本身不夠競爭力；同時聯準會沒有積極的降息根本是搞不清楚狀況。Trump 總統再次加諸了 Fed 主席 Powell 在 9/17-18 召開的利率決策會議的壓力，儘管 Fed 一再表示不會受到政治力量的干擾；美國聯準會也向來不受總統行政干涉。儘管中美重啓談判在即，中方不斷暗示美方需要在 9/1 新一輪關稅上釋出善意，但 Trump 對媒體表示不會因為市場的抱怨而停止對中方的施壓，9/1 的關稅照計畫實施。弱勢的消費者信心數據、加上美方拒絕釋放善意的中美談判前景以及俄羅斯減產不如預期的油價大跌，使得美股開高走低，收在接近平盤的位置，道瓊收漲 0.16%、Nasdaq 收跌 0.13%。在俄羅斯減產並不如原先與 OPEC 協議的數量後油價跌幅達 2%以上。避險市場上，黃金小跌、日圓小漲、美國十年期公債殖利率平盤維持在 1.5%。
今日的台股在國際市場沒有重大意外訊息下加上前一日成交量的加溫、弱勢族群帶來的利多曙光(被動元件的庫存減少）有機會持續走揚。
台灣人在路透
北韓核武
North Korea says Pompeo’s remarks make talks with U.S. more difficult (Reuters 9/1 US date)-北韓外長指出先前美國國務卿 Mike Pompeo 對北韓流氓行為的描述將使得美國與北韓的去核談判前景充滿不確定性，並敦促美方更換更成熟的人選來進行談判。在美國與南韓恢復軍演後，北韓在近期試射了一連串的飛彈挑釁；但美國與北韓都仍表示去核談判仍會如期進行。雙方完全沒有退讓的動作，但在言詞上卻又不放棄重啓談判，節奏與中美貿易戰如出一徹。不過升溫的敵對態度將使得東亞盟友以及敵對關係更加錯綜複雜；這包括了日韓、中美貿易戰的微妙關係。
香港抗爭
Exclusive: Amid crisis, China rejected Hong Kong plan to appease protesters-sources (Reuters 9/1 US date)-原本由組織前幾次規模超過 150 萬人抗爭的民間人權陣線申請在週六中聯辦外的普選爭取活動遭到當局拒絕，人權陣線也取消了週六的抗爭；但仍有部分抗爭人士現身，並在週六遭受警方強力的鎮壓。週五部分抗爭人士中的意見領袖也迅速遭到逮捕，直到 11 月才有機會保釋出來。一連串的政府反制使得目前民間的抗爭受到壓制；有知情人士表示特首林鄭曾經考慮過抗爭的五大訴求並向北京提議接受部分民間要求，尤其在撤回送中法案。消息指出這些提議遭到拒絕，並要求林鄭不能做任何回應；北京對香港的強硬態度也顯示在香港邊境的人民解放軍活動。截止目前為止，北京週五開始的一連串動作算是壓制住了民間的氣焰，民間抗爭活動幾乎沒辦法走正常管道申請；儘管這兩個多月下來並沒有明顯的領導人士，但北京逮捕包括黃之鋒等意見領袖也可作為對於抗爭活動的測試。下週政府與民間的騷動可能會暫時降溫，但資金外逃的情形可能會更加嚴重。金錢很少說話，但他們恐懼任何的強權壓制。
中菲關係
China’s Xi sees bigger role for joint energy exploration with Philippines (Reuters 9/1 US date)-菲律賓總統 Duterte 在週四於北京與中國主席習近平會晤。主要討論話題在南中國海主權議題；Duterte 親中的態度且對於海牙法庭給予有利菲律賓的判決但卻閃躲中國侵犯的問題在國內承受很大的批評；這次會晤 Duterte 明確的表達菲國在南中國海的立場，這片海域的爭議不但涉及了菲律賓，還包括了越南、馬來西亞；但目前國際法庭上認定有利菲律賓，而中國完全無視海牙法庭的判決。週四的會晤雙方表示將共同開發該片海域蘊藏的天然氣及原油，菲國將與中國共同享有利益。同時，習近平也對 Duterte 表示如果菲國能夠”消滅”那些在菲國經營線上賭博的中國業者，他將非常感謝菲國的作為。目前中國在非工作者已超過 11 萬人，是菲國外籍工作者最大宗來源，多數都是經營線上賭博或延伸的零售、不動產業者。這些線上賭博業者針對的客戶多為中國人，中國官方表示已成為許多中國非法資金的洗錢管道。對菲國來說，民間也對這些中國業者有諸多造成社會衝突的不滿。台灣其實有不少人才及業者間接或直接貢獻在利益龐大的菲國線上賭博行業 (POGO)。目前菲國官方統計 POGO 業者有60家，但實際上應該遠超過這個數字；同時官方也不再發放 POGO 執照 (Philippine onling gambling operator)。
中國經濟
China’s factory activity shrinks for fourth month as trade pressure mounts (Reuters 9/1 US date)-中國在週末公佈的製造業數據持續第四個月的下滑，在八月份來到 49.5，7 月尚有 49.7。50 以下的 PMI 指數通常代表著製造活動在萎縮的情形。出口也持續第 15 個月萎縮，儘管萎縮的速度有所減緩。其中，汽車行業衰退的情形最為嚴重；而不只是中小企業，政府支持的國企即使在政策上被要求擴張，但八月份也是呈現衰退的情形。不意外的失業率也較七月份持續上揚。雖然中美計畫在週四重啓貿易談判，但 Trump 仍表示按照計畫執行 9/1 的關稅實施，這將對於製造、出口等數據雪上加霜，市場也預期中國在近期將推出新的經濟刺激計畫；唯一慶幸的是服務業活動結束了 5 個月的下滑，來到 53.8，相對於 7 月份的53.7。中國實體經濟的狀況持續萎縮，無論是借助金融市場來獲取緩衝或是貿易談判上籌碼的劣勢都是對於台灣股市需要關注的焦點。
蘋果供應鏈
U.S. and China will meet in September, Trump says, but tariff hikes remain (Reuters 9/1 US date)-儘管中美貿易重啓談判將與週四進行，但 Trump 表示仍將對 1,250 億美元中國的出口商品加徵 15%關稅，影響產品包括了智能手錶、平板電視以及鞋子等。Trump 並表示如果不是把貿易問題與香港議題放在一起，北京將對香港採取更激烈的手段。目前這一輪的談判完全看不出來中國還有什麼籌碼，但中美價值觀的歧異也很難讓雙方找出共識。
補充日韓貿易戰受惠股?
補充碎鏈受惠股（受中美/日韓貿易戰的半導體供應鏈影響)
?台積電 (2330)、聯發科 (2454)、大立光 (3008)、欣興 (3037)、穩懋 (3105)、日月光 (3711)
補充線上博弈受惠股
?研華 (2395)、友通 (2397)、泰偉 (3064)、艾訊 (3088)、晟鈦 (3229)、鈊象(3293)、飛捷 (6206)、廣積 (8050)、伍豐 (8076)
蘋果穿戴式設備股?
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