本文作者:豹投資
今日市場焦點
亞股隨著中美貿易戰的升溫除了印度市場外週一開盤皆墨,其中週末又再次暴力衝突的香港恆生開盤跌幅最深,達到 3%以上,但尾盤在買盤進駐下跌幅縮小到低於 2%。貿易戰風暴的A股也僅跌 1.17%。但人民幣仍處與 11 年新低的位置區間,最低來到 7.175。昨天台股的開低走低,成交量也不到 1,200 億下,預期短線有大幅度的反彈機會不高。
美股則在中美雙方態度的及時緩和下,緩步回溫。道瓊以及 Nasdaq 都有 1%以上的漲幅;避險市場則是激情後回歸平靜,黃金見高點後拉回至平盤、日圓仍處於高檔位置。原油則又在低檔徘徊。今日的台股在沒有重大訊息的衝擊下,有機會走紅,但幅度有限。
台灣供應鏈受惠於中美、日韓的貿易矛盾趨勢持續,貿易戰升溫的重大衝擊都可以當作是尋找買點的機會。全球市場目前的重大衝擊可能都會形成 9 月中 Fed 對於降息幅度的考量因子。
中美高層都馬上顯露出緩和的態度,此時風險應該聚焦在香港問題的發展。
台灣人在路透
香港抗爭
Hong Kong police arrest 37, youngest aged 12, after running battles with protesters (Reuters 8/26 US date)-香港的抗爭活動在經過一週的平靜後,週末再度爆發暴力衝突;警方也是第一次使用手槍,六名員警在衝突中掏出配槍,其中一名對空射擊示警。這次逮捕的年齡層從12歲到48歲都有,香港維持三個月的抗爭行動已經造成零售及飯店業者的損失,目前全港的飯店住房率僅約5成,許多大型的商業活動也被迫延期。週三仍有在國泰航空總部的大型示威活動,抗議國泰航空的白色恐佈(開除三名參與及發表支持抗爭的飛行員)。即使抗爭沒有繼續升溫,只要時間持續拖下去,必然會對香港的金融市場造成壓力,對區域市場皆有所影響,
七大工業國
Squabbles erupt as G7 leaders open summit in French resort(Reuters 8/26 US date)-G7會議落幕,儘管這次美國總統 Trump 沒有像上次一樣提早離席,但除了亞馬遜雨林問題上七大工業國的分歧仍然很深。會後部分領導人批評法國總統 Macron 忽略了重大經濟問題,像是全球陷入衰退的風險之類的議題;這次會議 Macron 臨時把亞馬遜雨林的問題擺到最優先的議案。七大工業國間彼此也矛盾不斷,美國和日本間的雙邊貿易協定依然沒有共識、地主國法國與美國間雙方就科技稅上也有爭議、法國也與歐盟對與中南美洲的貿易爭議有不同意見、即將脫歐的英國與歐盟就脫歐協議上的矛盾。領導人在這次 G7 會議試圖淡化 G5+2 的分裂,英美兩國更緊密地對抗各國;英國新上任的首相 Boris Johnson 也在會議外與 Trump 總統表達美國關稅摩擦已經造成的經濟不穩定的問題。這次會議還有個小插曲來自伊朗外長的意外來訪,美國對於伊朗強烈地制裁下,雙方摩擦不斷,但 Trump 對媒體表示並沒有在法國會晤伊朗外長。除了各國宣佈在財務以及技術上共同支援亞馬遜雨林的大火問題外,其餘貿易摩擦、氣候變遷等議題屆沒有共識;巴西新任的總統 Bolsonaro 與 Trump 總統的右派立場相近,駁斥氣候變遷、重視經濟發展;他上任的訴求很大一部分是對於雨林區域的經濟開發,市場推測這次大火來自於商戶在土地開發時造成災禍。亞馬遜雨林佔巴西 60%的土地,有地球之肺之稱,消化著全球大部分的二氧化碳;Bolsonaro 上任後對於雨林區域的開發加上這次火災估計已經造成 15-17%的雨林消失,科學家估計若巴西雨林去森林化達到 20-25%以上,森林可能需要 30-50 年的期間恢復,這期間全球將多出 2,000 億的二氧化碳到大氣中,全球溫室效應的效果將顯著發生,聯合國氣候變遷的京都協議中目標達到 2度C 以下的目標恐怕更難完成;法國也因為雨林問題對巴西提出了貿易制裁。在美國總統 Trump 與巴西總統 Bolsonaro 這兩位全球知名的反氣候變遷論述派對於雨林問題的態度轉變,很有機會在接下來相關的綠能支持計畫中有更積極的作為;當然目前來看具體的機制設計並未有任何進度。
中美貿易
China says wants “calm” resolution to U.S. trade war(Reuters 8/26 US date)-中國主席習近平的高級經濟顧問劉鶴在四川表示願意與美方在貿易問題上共同找出解決方案。這是在 G7 會議上 Trump 突然軟化的貿易態度後,中方釋放的善意訊息。中國官媒也是軟硬皆施,說美國企業很難在中國外找到適當的供應鏈或是雙方應該找到共識之類的呼籲。中美貿易問題本質上是價值觀的差異,短期很難有解決之道,打打停停的節奏仍會持續下去。目前來看,雙方暫時又走向休兵,不過 Trump 總統情緒化的反應很難推測他突如其然的決定。
補充日韓貿易戰受惠股?
- 記憶體族群: 旺宏 (2337)、華邦電 (2344)、南亞科 (2408)
- 光電族群:聯電 (2303)、友達 (2409)、晶電 (2448)、和鑫 (3049)、誠美材 (4960)、中美晶 (5483)、GIS (6456)、環球晶 (6488)
補充碎鏈受惠股(受中美/日韓貿易戰的半導體供應鏈影響)?
台積電 (2330)、聯發科 (2454)、大立光 (3008)、欣興 (3037)、穩懋 (3105)、日月光 (3711)
補充綠能供應鏈?
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