本文作者：豹投資
今日市場焦點
昨日是日本的敬老日，除了日本股市休市外，其餘的亞洲股市皆正常開市，加權指數相較於整體的亞洲股市而言表現明顯強勁，指數收在最高，上漲了70.58點，收10,898.13，成交量1,165.5億，除自營商持續賣超外，投信與外資皆擴大了買超金額，三大法人合計買超74.78億元，加權指數距離10,900的整數關卡僅不到2點之遙，而其中尤以受到石油漲價效應帶動的塑化類股漲勢最為凌厲，相形之下，櫃買指數昨日的表現明顯遜色許多，除了半導體表現偏弱外前些日子反彈的紡織類股及漲多的網通、文創遊戲類股皆明顯拉回，成交量也降至7/29以來修正波的低點，來到了260.8億的水位。
受到了亞洲市場早盤油價日內創石油危機以來的最大漲幅19%後，儘管漲幅在紐約時間晚上收斂到僅12-13%，但道瓊、Nasdaq雙雙收黑。除了能源相關業者表現較佳外，運輸及即將收到罷工衝擊的汽車類股皆收黑。中國總體數字也暗示了9/17-18的聯準會會議可能像Powell不斷給市場的指示”不會有令人期待的結果”。避險市場上黃金、日圓開盤上揚，但尾盤回落；不過十年期美國公債殖利率又回落到1.84%。原油價格暴漲，顯示市場開始有些悸動，避險的氛圍開始慢火加溫。
在沙烏地油槽遭受攻擊後，油價日內漲幅達到1991石油危機的最高19%，市場甚至有人推估若沙烏地恢復生產不順利油價將回到每桶100美元以上的水準；加上John Bolton離開後美國並未對伊朗有談判的意願。在東亞方面，中國八月的總經數據遠低於市場預期，解決方案居然是走回減低債務前的老路。這些因素加總起來都看不出9/17-18的聯準會會議會推出什麼積極的降息手段，因為不論中國如何在匯率上大動手腳，都將讓自己已經體弱不堪的經濟體雪上加霜；但這可能讓短線上市場原本買單的25個基點降息預期潛伏著失望性賣壓風險；在原油以及地緣政治的衝擊下，對於整體指數應該保守，盡可能避開附加價值有限的製造業者，並且持續看好原油相關的標的，同時著墨避險部位。
台灣人在路透
香港問題
Hong Kong protesters hurl petrol bombs at government buildings in latest wave of unrest (Reuters 9/16 US date1-週日香港政府外的抗爭有演變為暴力衝突，但比起送中法案撤回前規模相對較小；據路透社估計目前香港警方已逮捕抗議人士達1,400人。香港官方數據也顯示上個月來港旅客下滑了12.4%；延續將近一季的抗爭已經重挫了香港的經濟。送中法案撤回後對於抗爭活動的集結有所影響，但如果暴力衝突導致民間觀感風向改變，很可能又會有大規模的抗爭活動。目前港府與北京政府並沒有正面回應抗爭人士其他的四個訴求，當然最主要的還是香港自由民主的真普選。而僅管特首林鄭表示願意與抗爭人士對談，但目前也未聽到任何進展。
原油供應
Saudi’s full oil supply could take weeks to resume: source (Reuters 9/16 US date)-僅管沙烏地表示在週日的無人機攻擊Abqaiq的煉油設備後，估計可以在24-48小時內恢復對原油的出口以安撫市場情緒。但Abqaiq的煉油槽供應佔了沙烏地供應量的一半，約5%的全球供給；同時沙烏地擁有大量的庫存來應付需求，但昨天原油早盤最高一度飆漲19%，這是1991年石油危機來最高的日內漲幅。這個漲幅後面代表的意義不僅是供給需求的平衡問題，還包括了沙烏地最重要的原油供應地Abqaiq的防禦居然如此脆弱；美國總統Trump也表示如果有必要將會釋放戰略庫存到市場上以應付供給，由此可知週日攻擊的嚴重性。不過僅管葉門的反抗勢力聲稱無人機攻擊是他們發動的，但調查顯示可能性不高；目前包括周邊中東國家科威特等都仍在協助進行調查，但美國國務卿Mike Pompeo表示伊朗發動攻擊的可能性很高，僅管伊朗駁斥了這項指控。消息來源表示沙烏地恢復原有供給需要幾週的時間，市場目前將供給缺口的希望放在美國油頁岩以及因為被制裁擁有大量庫存的伊朗；但美國油頁岩的供應週期較長，很難在短時間填補多數供應亞洲需求的Abqaiq煉油槽、而目前美國對伊朗的態度在鷹派安全顧問John Bolton被開除後還沒有緩和的跡象。僅管市場傳聞Trump願意與伊朗進行會晤談判，但Trump在週一美國時間早上駁斥了這個傳聞。
中國經濟
China’s slowdown deepens in August; industrial output growth falls to 17-1/2 year low (Reuters 9/16 US date)-中國官方在週一公佈了幾項總體數據，都不如市場預期，使得A股及恆生指數的表現都不如亞洲其他市場；其中最重要的是工業生產在八月僅成長了4.4%，創下17年半的新低；市場估計八月成長有5.2%。八月的零售銷售數字也不如市場預期，統計局在八月還特地把汽車數據拿掉後的零售數字公佈以作為比較，因為汽車銷售下滑的情形持續加劇。固定資產投資也小幅度不如市場估計。僅有房地產投資以及公共建設這兩項數據有些亮點，但也暗示了中國正在走回去除不良資產前的老路；由於低迷的總體數據，市場也預測本週人行在之前自18年第七次降準以來將會推出降息政策。而在中美貿易戰的壓力下，中國工業出口下滑了4.3%。中國第二季的年化GDP成長是30年新低的6.2%，不過總理李克強在對俄羅斯的媒體訪問時表示維持6%的年化成長將是一個非常困難的任務。
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