指數投資＝被動式收入？ 台灣指數化市場指日可待！
也許你聽過ETF，也聽過指數型投資，但你真的了解他們嗎？
一起來聊聊台灣指數型投資的市場吧！
🔶 指數投資需具備什麼心態？
🔶 新手要如何開始做功課？
🔶 台灣指數投資環境的發展
來賓：哆拉王
FB粉絲專頁：Ffaarr的投資理財部落格
一、指數投資的心境與心態
Ｑ1.請問哆拉王在指數投資的經歷是多久呢？
2007年起了念頭想投資，剛開始買外幣，也買共同基金，也買個股，不知道自己在做什麼？也沒有中心思想，到處看，看媒體，最後跟隨綠角的腳步選擇指數投資。
2008開始指數型投資，就開始把主動式基金賣掉，2008年這個時間點還不錯，是因為市場開始跌，換到ETF之後，市場在漲的時候，買什麼都會漲，但市場在下跌的時候，如果你知道指數投資的原理，你就能一步一步的累積部位，並且在後來的時間獲得報酬。
那時候資金比較少，配置也比較積極，股票跟債券比重大概是80/20
Ｑ2.經過一些大事件後，中間有沒有調整過投資的原則或仍然保持著相同指數投資的操作？
大方向的投資理念跟投資想法，回想這13年來，其實沒有太大的差異，但中間有對小細節做不太好的地方做調整。指數投資的好處就是不用太理會他，當越了解這個商品，對於細節就會掌握更清楚，金融海嘯後，債券當時從低利率上來（那時候不應該擇時），就想說要等到升息再來買債券，卻發現他利率是一直都這麼低，這個毛病是不應該犯的，害我浪費了很多年的時間，因此壞習慣還是有！
在當下的市況，未來的股市長期預期報酬極有可能會較以往長期平均低，這可能衍伸到一個現在到處都能看到的一個問題，既然市場位置已經這麼高，那要不要股市下跌，等預期報酬高一點的時候再買呢？
答案是不要，先不說股市報酬預期只是估算會有偏差，就算可以估算長期報酬，但你無法知道這個長期報酬的順序會是什麼。所以還是不要猜測買賣時機，不擇時，只需要注意資產配置。
Ｑ3.哆拉王在股市有資深的經歷，有沒有什麼資產配置的建議可以給投資人？
不去預期哪個投資會比較好，對於被動投資者，不是看市場是看自己，綜合自己的條件與狀況，還有本身風險承受度到哪裡，才是最重要的！
投資有分高風險部位跟低風險部位，以我自己為例，十幾年前我比較年輕，操作比較偏積極，比重就會是：股票80%，債券（可避險）20%，如果你覺得現金比債券方便的話，也可用現金來代替低風險部位。
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還有一個心態層面就是，不能看人家買股票都賺，就all in，這樣不太好，真的能這樣做的是少數。因此我們可以從幾個角度來去評估配置的比例：
1.工作是否穩定？
公務員就比較好，萬一投資狀況不好的時候，工作又丟了，那就慘了，如果你投資的金額總數有一半不見了，那能接受嗎？如果不能，那就必定要配置債券。用比例先算一下自己能接受的幅度，假設低風險的商品都不跌，但高風險的部位假設跌50％，你能不能接受？這樣比較好試算，也比較容易去想最差的狀況，換句話說，就是都要打最壞的打算才能保守估計你的風險承受度！
2.現在本金有多少？
資金總額不同，部位會影響那個50%，擁有500萬跟100萬本金，能承受的比重應該就不太一樣了～
3.離退休還有多遠？
當你還是20歲的時候，未來薪水還會漲，大跌是最好投資的時機；但若你50歲，可能離退休不遠了，大跌對你就會比較有影響！
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Ｑ4.指數投資需要保持什麼心態？
除了耐心、恆心之外，最重要的應該就是「平常心」，不要把投資放在首要位置，投資是附加的，還是要去做你原本應該要做的事情
再來就是要有「穩定心」，了解指數投資的原理很重要，不要看到別人賺錢就被迷惑，心態要穩定，避免自亂陣腳
在開始投資之前一定要理解，有很多理由會造成這樣的結果，初學者可以看綠角部落格、綠角的書，或是找一些經典書籍來看，漸漸加深難度，慢慢來比較快！
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二、市場盤勢
Ｑ1.指數投資就是被動投資嗎？
名詞釐清：
- 指數投資：指數藉由追蹤市場指數，來獲得市場的平均報酬。
- 被動投資：配置資產的時候，不去用主動方式選股、擇時，不追求比平均更好的報酬。
- 被動收入：指數累積的收入，在我們年輕的時候是有可能不以股息方式呈現的，也有機會再滾入本金。
現在很多人誤用了指數型投資的方法，以為買了ETF就是追蹤指數，結果天天死盯著價錢有沒有往上漲，根本在做價差！變成很積極的在擇時，也不要挑熱門產業來做指數，這個都太像主動投資。
Ｑ2.推薦剛接觸指數投資的投資人要從哪裡開始做功課會比較容易入手？
1.建立觀念：承先前有提到可以看經典書、看綠角部落格
2.上手：
A.資產配置：確定類別、選擇適當的指數或範圍，大範圍的指數最好，投入全世界的股市，越分散越好，風險會降低，但是平均報酬不會降低，買整體市場的報酬都還是很好！
B.選標的：
定期定額買基金，台灣比較少指數化的基金， 海外券商要考慮複委託手續費高，以及有匯款的問題。
VT這個ETF，很合適剛入門的新手可以做考慮，因為這個指數包含了美國、美國以外的已開發市場、新興市場，涵蓋率可以到全世界。
還有一種方式是，有些人會各地各區域配置，分新興市場啊，美國啊種種分法，在各地區都分配到一些額度，台灣的投資人，常常會想要多配置一點台股，如果是以台幣計價的，就會希望多配置一點，像是大家都很熟悉的0050
債券的市場也很類似，美國或台灣的標的，資料在網路上蠻好找的。配置債券有兩大類選：
BNDW 全球投資級債券，他是有很多全世界各幣種、各國家公債，也廣泛收錄全世界信用好的公司債，但缺點是跟純公債比起來還是有點風險，市場大跌的時候還是會下跌。
美國公債的ETF，比如說美國5-10年中期公債的ETF，長期波動比較大，我們相信美國政府不會倒掉，但這個預期也還是有點風險。
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Q3.現在人對QQQ的迷思？
QQQ是涵蓋那斯達克證券市場上市100家最大的公司，一般我們做指數投資希望是越大範圍越好，那這樣QQQ的問題就是只有100支股票，會一開始就把紐約交易所的排除在外只剩下Nasdaq掛牌的一百支股票，也許這一百隻是非常有名，投資人看了很喜歡，但不要忘記，過去績效不代表未來績效！當投資組合集中在少數股票，波動就會大，買一個限縮的商品，一定會承擔更多的風險。
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三、台灣指數投資環境的期待
Q1.台灣現今出現許多主題性的ETF，但範圍沒有越來越大，好像不太符合市場邏輯？
十幾年來其實有進步，比較進步的是債券的ETF，只是現在費用都有點過高，希望未來能向美國看齊，調低費用、並且廣泛度能提高。
但是股票型的ETF，就只能說確實十年有推出了很多的商品，但主題性的ETF就會排除一些公司，這就有「選股」的問題，有時候是券商為了吸引投資人，所以才出這些ETF（笑）
另外，台灣出的海外股市ETF，包括新興市場、日本、歐洲等的涵蓋率都太小了，像是日本東證指數有2000多檔股票，但台灣追蹤該指數的ETF只持有200多檔，這樣太小了！再來還是費用高的問題，我們需要找一個低費用的工具來投資，時間拉長，費用高低絕對會對報酬率產生很大的影響。
美國VT費用只有0.08%，但光是0050就有0.43%的費用率了！
以指數投資角度來說，如果有一天台灣人可以用自己家的ETF就能投資全球股市，並且用低費用、高涵蓋程度來投資全球是最好的！
台股跟台幣有正相關，可以減少匯率風險，006208，只有涵蓋了前50大，涵蓋率不到70%，但也沒有其他更好用的⋯⋯費用0.3 -0.4也算台股裡面偏低的。
熱門產業跟策略ESG、高股息，跟指數投資的理念也完全不同，然後又吸引到投資人的喜好， 006203是比較建議的，但交易量太小。
Q2.低利率信貸（房貸）來指數投資或是領配息划算嗎？
沒有說一定不行，因為指數投資好像風險低一些，不是像個股那樣冒風險，比炒股風險小多了，光是要能承受個股波動，心理素質要很強。所以如果貸款來做指數投資，好像道理上也比較說得過去
但是，貸款是比百分之百現金買入的壓力更大，是百分之120，這是很基礎的問題，壓力非常大，撐不過去就前功盡棄了⋯⋯使用貸款真的要想清楚這個問題
借錢投資的問題
股票部位如果變得很大，槓桿開太大，風險變大了，但是報酬不會同等變大，因為你還要付利息，所以會有內扣的費用的概念，貸款投資的成本再低都是債，但是要算清楚，這是非常不利的點，跟用現金去投資是不同的。
實際上這樣做到底合不合理？
指數投資有一本書，說人生有很多階段，投資部位早期偏小晚期偏大，所以如果用槓桿，把早期開大一點，把後期修小一點，那這是一種思考方式。
你要得還出錢來！
信貸只能借五年，這種風險都很大， 指數投資就是要長期，那那個時間如果剛好不恰巧，會比沒借錢還慘，要把最糟的狀況都考慮進去。
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