⏰撰寫日期：2021/12/26
有投資元大高股息(0056)投資人，應該知道元大高股息(0056)每半年就會調整一次，在每年6月和12月的第三個星期五的下一個交易日生效，0056主要是選取未來一年「預測」現金殖利率最高的30檔個股最為成分股，這裡是「預測」的現金殖利率，而不是「實際」配發的殖利率。所以你會發現今年年中0056納入長榮(2603)、友達(2409)、群創(3481)，這三檔股票都是上半年度的熱門股，到了下半年度股價接近腰斬，間接影響0056股價的走勢，0056上半年度股價最高來到36.12元，下半年度股價都在33元左右徘徊，經理人在做「預測」這件事情就屬於「主動型ETF」。
🔥臺灣指數公司已經公告0056最新成分審核結果：
👉納入五檔：聯詠（3034）、聯強（2347）、中鋼（2002）、中鴻（2014）、裕民（2606)。
👉刪除五檔：開發金（2883）、京城銀（2809）、福懋（1434）、潤泰全（2915）、漢唐（2404）。
👉過渡生效日期：2021/12/20~12/24（超級換股週）。
在這週是元大高股息(0056)的超級換股週，表示在這週納入五檔個股的標的投信將會大買特買，而刪除五檔個股的標的，投信就會出現連續的賣壓，這波的投信買賣可說是「被動式買賣超」，因為早在12/3就公佈0056最新成分審核結果，大家也許就會趁機搭上投信被動式買進的順風車。
這週你每天看投信進出表時，都會在上面看到中鋼(2002)、中鴻(2014)、聯強(2347)，統計在這週投信買超佔比排行來看，確實是上述這三檔買超最多，因為0056的過渡生效日期就在這週，進行名單上的調整，買進的個股因為早公佈，所以在這週就會出現投信被動式的大買盤！
因為季底作帳，投信傾向於挑選短線強而有力的個股，好讓自己在最後期間內績效變得更好，所以在選股上都是挑選股本小的個股來投資，上面這幾檔個股股本都是上百億的，投信基本上是不太可能會去挑這幾檔來做最後衝刺，這期間在看「投信連續買超」時可能會常看到這幾檔個股。
可是卻有人趁著投信「被動式買盤」的方式，來做短線價差！
✔️中鋼(2002)
在過渡生效日前，你會發現外資早已在吃貨，仔細看籌碼在12月之前外資都是賣超的，是什麼原因讓他在12月初就開始積極的買進持股，而剛好在投信換股這週大量連續賣超？
✔️中鴻(2014)
中鋼(2002)、中鴻(2014)都是鋼鐵股，也是投信最近買超很多的，這檔也是外資在過渡期前就已經買入了，在投信被動是買入後，外資就開始出貨！
✔️聯強(2347)
這檔就更有趣了！在今年六月0056才公佈要剔除聯強(2347)在六月時外資吃下了大筆投信倒的貨，後續股價都是站穩50元，直到這一、兩個月，聯強又再度站回60元，而且過了半年時間，0056又宣布要納入聯強(0056)，這樣看來外資的功夫好像更勝一籌。
以上三檔你都會發現外資都會趁投信「被動式」買盤進場前備貨，等待投信「被動式」買盤進場時，被這些貨倒給投信，賺取一個短線的價差，外資的想法很簡單理解，因為外資資金量大，每次都是上千張、上萬張的進出，如果要賺取短價差，一定要找到一個確切的買盤，才有辦法把這些貨倒給下一位買家。
🔥我們往回看看2021年6月的調整名單：
👉納入五檔：友達(2409)、群創(3481)、長榮(2603)、南帝(2108)、超豐(2441)
👉過渡生效日期：2021/6/21~6/25
上述五檔是0056年中納入的名單，其中友達(2409)、群創(3481)在過渡日期前外資的無明顯買盤出現，也許外資是認為當時面板股的行情不太好，才會選擇不買，但是南帝(2108)、超豐(2441)則是最明顯的，外資事前都已經買好，在過渡日期當週大量倒貨！
✔️南帝(2108)
這檔就很明顯，外資在四月中到五月中都是持續賣超的，到了接近六月時，外資突然回買，究竟是什麼原因讓外資回買呢？過渡生效日期是6/21~6/25，投信的買盤進場時間點，剛好大力的推升股價，其中最高來有漲停板出現，外資也是持續在高點倒貨，這一次的操作看來外資也算是短線有賺到10%左右，之後股價就是一路下跌。
✔️超豐(2441)
這檔也很明顯，外資在投信之前就已經買好，而且是連續買超，表示外資買氣強大張數也多，有機會外資是比較看好這檔的，一樣在過渡期間外資做出大量倒貨的情形，在外資倒貨期間股價還是陸續上漲，表示投信確實吃下外資的貨，之後股價雖然是有回跌，但是後續又一路漲到高點99.5元，外資在投信進場前買的量，有機會是外資看好個股的信心程度，所以你會看到在7/29當天，投信大賣超後股價就一路下跌，看來外資也是另類的股懂高手。
首先在看投信買賣超時，要注意這時間點是否有ETF在做名單調整，像是中鋼(2002)、中鴻(2014)、聯強(2347)這幾檔在過渡期之前無明顯買超，突然的大量連續買超就有可能是「被動式」買盤，那這就不會是投信主動式選股的標的，我們在季底作帳就是要找出投信主動式選股的標的，來做最後衝刺，那選到這些中鋼(2002)、中鴻(2014)、聯強(2347)，或許短線你的績效就不會太好。
再來就是下一次看到ETF名單調整時，事先了解哪幾檔是納入名單，加以觀察外資是否有買超動作，如果外資有買有機會你也能跟上外資的順風車。
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