巴菲特量尺二

符合盈餘殖利率大於N以上的條件選股，預設盈餘殖利率大於5。

為什麼

為什麼使用巴菲特量尺二策略？檢視過去巴菲特的持股，堅守的原則就包括這一點，盈餘殖利率高，投資人可以準確地獲取收益，豹投資特將此原則以自動化運算方式整理，預定殖利率數字能彈性調整。

公式與定義

季盈餘殖利率大於5%，預設參數為5可自行調整，盈餘殖利率=稅前息前淨利/企業價值，企業價值=市值+長期負債-現金。

使用技巧

盈餘殖利率指的是稅前淨利除以企業價值，簡單來說，就是投資人用多少價格買入公司的獲利能力，那麼為什麼是使用企業價值，而不是股票價值呢？因為企業價值同時涵蓋了股票價值和企業本身的營業利益，利用稅前淨利來比較企業的價值，代表是特別對於購買企業的全部價格，而計算出盈餘殖利率。而「巴菲特量尺二」希望盈餘殖利率能大於N%，掌握獲利能力強，股價相對低檔的好公司。盈餘殖利率的好處在於，它觀察的是一家企業的整體價值，而不是股票價值，可能會有刻意操作的問題，企業價值是長期累積出來的，如果企業經營的好、價值很高，股價自然就會跟著好，所以盈餘殖利率表現優異，投資價值會比較明顯。我們不能只靠盈餘殖利率這項指標，盈餘殖利率的缺點在於，並沒有考量到公司的成長性，所以還要搭配資本報酬率才會比較好。首先，先來簡單解釋一下什麼是資本報酬率，資本報酬率就是稅後淨利和資本總額的比率，指的就是公司運用所有資本獲得的經營成效，資本報酬率越高，代表營運效率越高。所以，結合盈餘殖利率和資本報酬率，對投資人來說，可以在股價便宜時買入獲利良好的公司，當股價起伏變動很大，利用盈餘殖利率我們可以找出目前股價被低估股票，而資本報酬率又可以幫我們確保這樣的公司營運績效是良好的，這兩項指標搭配後，就能夠在股價相對低點的時候買入優質的股票了！

從哪裡看

進入豹投資PRO的網頁，點選上方的「財務」欄位，就可以在左手邊的欄位看到總共21種財務策略，再從左手邊欄位中選擇「巴菲特量尺二」，點進策略並於右上角點選設定條符號，設定想要的盈餘殖利率的條件後，按下送出鍵就可以迅速地獲得選股結果。此外，利用策略名稱旁邊的小問號，能夠更瞭解該項選股策略的篩選意涵。